भारतीय रिजर्व बैंक की तीन दिवसीय मौद्रिक नीति समीक्षा बुधवार (4 दिसंबर) को शुरू हुई। हालाँकि इस बात पर व्यापक सहमति है कि रेपो दर – जिस दर पर आरबीआई अन्य बैंकों को ऋण देता है – 6.5 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रहने की संभावना है, ऐसी उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक नकद आरक्षित अनुपात में कटौती की घोषणा कर सकता है। (सीआरआर)।
बैंकिंग प्रणाली में तरलता की तंग स्थिति और चौंकाने वाली कम सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) वृद्धि के बीच सीआरआर में कटौती की मांग तेज हो गई है, जो जुलाई-सितंबर 2024 तिमाही में सात महीने के निचले स्तर 5.4 प्रतिशत पर आ गई है। . सीआरआर में कटौती इस बात का संकेत होगी कि आरबीआई बिना कटौती के मौद्रिक नीति को आसान बनाने का इच्छुक है रेपो दर.
नकद आरक्षित अनुपात क्या है?
सीआरआर किसी बैंक की कुल जमा राशि का वह प्रतिशत है जिसे आरबीआई के पास रिजर्व के रूप में तरल नकदी में बनाए रखना आवश्यक है। सीआरआर प्रतिशत आरबीआई द्वारा समय-समय पर निर्धारित किया जाता है। फिलहाल यह 4.5 फीसदी पर तय है. इस रकम पर बैंकों को कोई ब्याज नहीं मिलता है.
सीआरआर प्रबंधन के लिए आरबीआई द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है मुद्रा स्फ़ीति और अत्यधिक उधार देने पर रोक लगाएं।
क्या आरबीआई 6 दिसंबर को सीआरआर में कटौती की घोषणा करेगा?
जबकि आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) रेपो दर और नीतिगत रुख पर निर्णय लेती है, तरलता उपायों की जिम्मेदारी पूरी तरह से आरबीआई की है।
विश्लेषकों ने कहा कि आरबीआई सीआरआर में 25 आधार अंक (बीपीएस) या 50 बीपीएस की कटौती कर सकता है। एक आधार अंक एक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा है। यह 4.5 साल से अधिक समय में सीआरआर में पहली कटौती होगी।
“आरबीआई के रुपये को स्थिर करने के कदमों के कारण बैंकिंग प्रणाली में तरलता सख्त हो गई है। (आरबीआई द्वारा) बहुत अधिक डॉलर की बिक्री हुई है, जिससे सिस्टम में समग्र तरलता प्रभावित हुई है। दिसंबर में, अग्रिम कर, वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) के भुगतान और ऋण की तिमाही-अंत मांग से संबंधित बहिर्वाह के कारण तरलता और अधिक सख्त हो जाएगी। इस स्थिति में, किसी प्रकार के स्थायी उपाय की घोषणा (RBI द्वारा) की जा सकती है, जो CRR में कटौती या OMO खरीद हो सकती है, ”बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने कहा।
विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) की लगातार बिकवाली और अमेरिकी डॉलर की मजबूती के कारण रुपये की अस्थिरता को रोकने के लिए आरबीआई विदेशी मुद्रा बाजार में डॉलर बेच रहा है। 1 अक्टूबर के बाद से डॉलर के मुकाबले रुपया करीब 1 फीसदी कमजोर हो चुका है। रुपये को स्थिर करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में आरबीआई के हस्तक्षेप के कारण 4 अक्टूबर से 22 नवंबर के बीच देश के विदेशी मुद्रा भंडार में लगभग 45 बिलियन डॉलर की गिरावट आई है।
एमपीसी द्वारा नीति में रेपो दर को 6.5 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने की संभावना है।
सीआरआर कटौती का क्या असर होगा?
यदि आरबीआई सीआरआर में 50 बीपीएस की कटौती करने का निर्णय लेता है, तो इससे आरबीआई के पास जमा 1.10 लाख करोड़ रुपये से 1.2 लाख करोड़ रुपये की बैंक तरलता मुक्त हो जाएगी। 25 बीपीएस की कटौती के मामले में, बैंकों के पास 55 करोड़ रुपये से 60 करोड़ रुपये तक अतिरिक्त धनराशि उपलब्ध होगी।
अधिशेष तरलता का उपयोग बैंक ऋण देने के लिए कर सकते हैं, जिससे आर्थिक विकास को गति देने में मदद मिलेगी।
“सीआरआर में कटौती से बैंक का पैसा खाली हो जाएगा, जिसे आगे उधार देने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। ऐसी संभावना है कि बैंक इस सीआरआर कटौती का लाभ उधारकर्ताओं को दे सकते हैं। आमतौर पर, सीआरआर में कटौती बैंकों के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) बढ़ाने वाली होती है,” वीआरसी रेड्डी, हेड ट्रेजरी, करूर वैश्य बैंक ने कहा।
RBI ने आखिरी बार CRR कब कम किया था?
रिजर्व बैंक ने आखिरी बार सीआरआर में कटौती मार्च 2020 में कोविड के दौरान की थी। पिछले सात वर्षों के लिए इसे 3 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने के बाद, इसने 28 मार्च, 2020 को सीआरआर को 4 प्रतिशत से कम कर दिया। मार्च 2020 से सीआरआर तीन बार बढ़ाया गया है। इसे आखिरी बार 21 मई, 2022 को 4.5 प्रतिशत में बदला गया था।