
30 नवंबर को, अमेरिकी राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प ने अपने सोशल मीडिया ट्रुथसोशल पर यह धमकी जारी की: “यह विचार है कि ब्रिक्स देश डॉलर से दूर जाने की कोशिश कर रहे हैं, जबकि हम खड़े हैं और देखना खत्म हो गया है। हमें इन देशों से एक प्रतिबद्धता की आवश्यकता है कि वे न तो नई ब्रिक्स मुद्रा बनाएंगे, न ही शक्तिशाली अमेरिकी डॉलर को बदलने के लिए किसी अन्य मुद्रा को वापस लेंगे या, उन्हें 100% टैरिफ का सामना करना पड़ेगा, और अद्भुत अमेरिकी अर्थव्यवस्था को बेचने के लिए अलविदा कहने की उम्मीद करनी चाहिए। ।”
भारत ब्रिक्स का संस्थापक सदस्य है जिसके अब नौ सदस्य देश हैं। द्वितीय विश्व युद्ध की समाप्ति के बाद से अमेरिकी डॉलर दुनिया की सबसे अधिक उपयोग की जाने वाली मुद्रा रही है, इससे पहले यूके पाउंड का उपयोग सबसे अधिक किया जाता था। अधिकांश देश दो प्राथमिक उद्देश्यों के लिए डॉलर का उपयोग करते हैं: विदेशी मुद्रा भंडार रखने के लिए मुद्रा और व्यापार और अन्य वैश्विक लेनदेन के लिए मुद्रा। नीचे दिया गया चार्ट पसंदीदा आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की प्रभावी, लेकिन घटती स्थिति को दर्शाता है
आरक्षित मुद्रा क्या है?
आरक्षित मुद्रा एक विदेशी मुद्रा है जिसे केंद्रीय बैंक अपने देश के औपचारिक विदेशी मुद्रा भंडार के हिस्से के रूप में रखते हैं। खुले बाजार में मुद्राएं खरीदकर और बेचकर, एक केंद्रीय बैंक, जैसे आरबीआई, अपने देश की मुद्रा (रुपये) के मूल्य को प्रभावित कर सकता है, जो स्थिरता प्रदान कर सकता है और निवेशकों का विश्वास बनाए रख सकता है। अधिकांश देश अपने भंडार को बड़े और खुले वित्तीय बाजारों वाली मुद्रा में रखना चाहते हैं, क्योंकि वे यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि जरूरत पड़ने पर वे अपने भंडार तक पहुंच सकें। केंद्रीय बैंक अक्सर मुद्रा को सरकारी बांड के रूप में रखते हैं, जैसे कि अमेरिकी कोषागार। अमेरिकी ट्रेजरी बाजार अब तक दुनिया का सबसे बड़ा और सबसे अधिक तरल – बांड बाजार में खरीदना और बेचना सबसे आसान बना हुआ है।
अधिकांश भंडार के लिए लेखांकन के अलावा, डॉलर अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के लिए पसंदीदा मुद्रा बना हुआ है। प्रमुख वस्तुएं, जैसे कि तेल, मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर का उपयोग करके खरीदी और बेची जाती हैं, और सऊदी अरब सहित कुछ प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं अभी भी अपनी मुद्राओं को डॉलर से जोड़ती हैं।
उच्च डॉलर की मांग अमेरिका को कम लागत पर पैसा उधार लेने में सक्षम बनाती है, क्योंकि सरकार के बांड की उच्च मांग का मतलब है कि इसे खरीदारों को लुभाने के लिए उतना ब्याज नहीं देना पड़ता है, और इसके विशाल बाहरी ऋण की लागत को कम रखने में मदद मिलती है। कुछ विशेषज्ञों का कहना है कि यह लाभ मामूली है, जो इस तथ्य की ओर इशारा करता है कि अन्य विकसित देश भी इसी तरह कम दरों पर उधार लेने में सक्षम हैं। पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष बेन बर्नान्के ने तर्क दिया था कि वैश्विक अर्थव्यवस्था में अमेरिका की गिरती हिस्सेदारी और यूरो और येन जैसी अन्य मुद्राओं की वृद्धि ने अमेरिकी लाभ को खत्म कर दिया है।
प्रतिबंध, डॉलर को हथियार बनाना
वैश्विक भुगतान प्रणाली में डॉलर की केंद्रीयता भी अमेरिका की शक्ति बढ़ाती है वित्तीय प्रतिबंध. अमेरिकी डॉलर में किए गए लगभग सभी व्यापार, यहां तक कि अन्य देशों के बीच व्यापार भी अमेरिकी प्रतिबंधों के अधीन हो सकते हैं, क्योंकि उन्हें फेडरल रिजर्व में खातों वाले तथाकथित संवाददाता बैंकों द्वारा नियंत्रित किया जाता है। डॉलर में लेनदेन करने की क्षमता में कटौती करके, अमेरिका उन लोगों के लिए व्यापार करना मुश्किल बना सकता है जिन्हें उसने काली सूची में डाल दिया है। उदाहरण के लिए, 2022 में यूक्रेन पर रूसी आक्रमण के मद्देनजर, अमेरिकी प्रतिबंधों ने रूस को डॉलर से अलग कर दिया, रूसी केंद्रीय बैंक की 300 बिलियन डॉलर की संपत्ति जब्त कर ली और देश के संप्रभु ऋण पर डिफ़ॉल्ट शुरू हो गया। यदि डॉलर का उपयोग गिरता है, तो अमेरिकी प्रतिबंधों की प्रभावशीलता भी कम होगी।
ग्लोबल ट्रेड रिसर्च इनिशिएटिव के संस्थापक अजय श्रीवास्तव कहते हैं: “एकतरफा प्रतिबंध लगाने के लिए स्विफ्ट नेटवर्क जैसी वैश्विक वित्तीय प्रणालियों पर अपने प्रभाव का इस्तेमाल करने का अमेरिका का इतिहास रहा है। स्विफ्ट – सोसाइटी फॉर वर्ल्डवाइड इंटरबैंक फाइनेंशियल टेलीकम्युनिकेशन – आवश्यक है सुरक्षित और मानकीकृत अंतरराष्ट्रीय वित्तीय लेनदेन के लिए, रूस और ईरान जैसे देशों को स्विफ्ट तक पहुंचने से रोककर, अमेरिका ने वैश्विक वित्तीय बुनियादी ढांचे को प्रभावी ढंग से हथियार बना दिया है, जिससे अन्य देशों को वैध व्यापार जारी रखने के लिए वैकल्पिक भुगतान तंत्र खोजने के लिए मजबूर होना पड़ा है।
“ट्रम्प की धमकी अवास्तविक है। इस पैमाने के टैरिफ घरेलू कीमतें बढ़ाकर अमेरिकी उपभोक्ताओं को नुकसान पहुंचाएंगे, वैश्विक व्यापार को बाधित करेंगे और प्रमुख व्यापारिक भागीदारों से प्रतिशोध का जोखिम उठाएंगे। डॉलर से दूर वैश्विक बदलाव आर्थिक विविधीकरण द्वारा संचालित एक जटिल प्रक्रिया है, जिसे आसानी से रोका नहीं जा सकता है।” धमकियाँ,” श्रीवास्तव आगे कहते हैं।
डॉलर-मुक्त करने के लिए प्रोत्साहन
हालाँकि डॉलर अभी भी हावी है, अधिकांश अर्थशास्त्रियों का कहना है कि अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय प्रणाली में इसकी भूमिका को हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए, क्योंकि अन्य देशों के लिए ‘डी-डॉलरीकरण’ के लिए आर्थिक और भू-राजनीतिक प्रोत्साहन हैं। अप्रैल 2023 में ब्रिक्स देशों के शिखर सम्मेलन में ब्राजील के राष्ट्रपति लुइज़ इनासियो लूला दा सिल्वा ने पूछा, “हम अपनी मुद्राओं के आधार पर व्यापार क्यों नहीं कर सकते?”
अमेरिकी प्रतिबंधों के बाद भारत बिना डॉलर का इस्तेमाल किए रूस से तेल खरीद रहा है। चीन ने भी ऐसा ही किया है. लेकिन, मजबूत केंद्रीय बैंकों और मौद्रिक नीतियों की कमी सहित सदस्य देशों में संरचनात्मक चुनौतियों के कारण ब्रिक्स मुद्रा विकसित करने का विचार अभी तक आकार नहीं ले पाया है। 2016 के बाद से वैश्विक भंडार में चीनी रेनमिनबी की हिस्सेदारी तीन गुना – 1% से 3% – बढ़ गई है। यह कारक ट्रम्प के गुस्से के पीछे प्राथमिक कारण हो सकता है।
अत्यधिक मूल्यवान डॉलर की कीमत
एक अत्यधिक मूल्यवान डॉलर अमेरिका के लिए बिना कीमत के नहीं है। हालांकि यह अमेरिका में आयात को सस्ता बनाता है, लेकिन यह अमेरिकी निर्यात को महंगा बनाता है, जिससे विदेशों में सामान बेचने वाले उद्योगों को नुकसान हो सकता है और संभावित रूप से नौकरियां खत्म हो सकती हैं। अमेरिका को भी होता है नुकसान मुद्रा हेरफेर – जब कोई अन्य देश बड़े व्यापार अधिशेष को बनाए रखने के लिए अपनी मुद्रा का मूल्य कम रखता है। यदि कोई देश डॉलर भंडार जमा करके अपनी मुद्रा का मूल्य कृत्रिम रूप से कम रखता है, तो उसका निर्यात अधिक प्रतिस्पर्धी हो जाएगा, जबकि अमेरिकी निर्यात तुलनात्मक रूप से अधिक महंगा हो जाएगा। चीन ऐतिहासिक रूप से सबसे खराब अपराधियों में से एक रहा है।
हालाँकि डॉलर जल्द ही दुनिया की अग्रणी आरक्षित मुद्रा के रूप में आगे नहीं निकल पाएगा, लेकिन यह धीरे-धीरे अन्य मुद्राओं के साथ प्रभाव साझा करने लगेगा। अमेरिकी प्रतिबंधों के आक्रामक इस्तेमाल और ट्रंप द्वारा शनिवार को जारी की गई धमकियों से इस प्रवृत्ति में तेजी आएगी।